האם ביטוח מנהלים הוא החיסכון הכי נכון עבורנו? מדובר תוכנית חיסכון שנויה במחלוקת

לביטוח מנהלים הרבה חסרונות, אבל כנגד כל החסרונות, עשוי להיות לה יתרון פוטנציאלי בודד, מהו ?

ביטוחי מנהלים הן אחת התוכניות הנפוצות בתיקי החסכונות הפנסיוניים שלנו, אך לצערנו מדובר גם באחת מהתוכניות השנויות במחלוקת. צריך כמובן להגיד שאין קשר בין התוכנית לאיזשהוא תפקיד ניהולי וכל עובד יכול להחזיק בתוכנית (איש חכם אמר לי פעם שבישראל יש יותר מנהלים מעובדים).

בהתאם לחוק פנסיית חובה, לכולנו יש היום חיסכון פנסיוני לקצבה. משנת 2008 קיימות שלוש אלטרנטיבות לחיסכון כזה: קרנות פנסיה, קופות גמל וביטוחי מנהלים. עד 2008 היו לנו רק שתי אופציות: קרנות פנסיה וביטוחי מנהלים.

בגדול, לביטוחי המנהלים קיימים חסרונות רבים ויתרון פוטנציאלי אחד, החסרונות הן:

  1. ניהול ההשקעות מתבצע בגופים מסויימים (חברות הביטוח) בלבד, אלה לאו דווקא הגופים הטובים ביותר.
  2. דמי ניהול מאוד גבוהים, בהשוואה לקופות גמל או קרנות פנסיה – הדוגמא הבולטת ביותר היא "פוליסות משתתפות ברווחים" – ביטוחי המנהלים שהיו קיימים בשוק עד סוף שנת 2003 ובהם דמי הניהול היו 0.6 + 15 אחוז מהרווח (דמי הצלחה) – אם נניח תשואה ממוצעת של כ-8 אחוז לשנה, נגיע לממוצע דמי ניהול של כ-1.8% לשנה (15% מ-8 אחוז הם 1.2 אחוז ועוד 0.6 אותם נשלם בכל מקרה), מדובר על פער דרמטי מדמי הניהול המקובלים בקופות גמל או בקרנות פנסיה.
  3. כיסויים ביטוחיים, במידה וקיימים, נמצאים במחיר גבוה בהרבה ממחיר השוק – כיסויים אלה פוגעים לנו בצורה משמעותית בחיסכון העתידי (חברות וסוכני הביטוח נהנים מחוסר תשומת הלב שלנו לתשלומים אשר יורדים מקופה שתהיה רלוונטית לנו רק בעוד שנים רבות…).
  4. במקרים רבים, לא ניתן לשנות את מסלול ההשקעה – מאחר שמדובר גם בכספים פטורים ממס, אשר בתכנון מס רווחי הון נכון נרצה לנהל ברמת סיכון גבוהה וגם בהשקעות לטווח ארוך, נרצה לנהל את התוכנית הפנסיונית במסלול מנייתי ככל האפשר. בפוליסות משתתפות ברווחים למשל לא ניתן לשנות את מסלול ההשקעה.
  5. חוסר יכולת למנף – בניגוד לקופת גמל ממנה נוכל לקחת מינוף, להשקעה נוספת או לכל צורך, לא ניתן לקחת מינוף בתנאים אטרקטיביים מביטוחי מנהלים.

כנגד כל החסרונות האלה, עשוי להיות יתרון פוטנציאלי בודד: מקדם החלוקה.

מהו מקדם החלוקה? נניח שצברנו בתוכנית הפנסיונית שלנו סכום של 2 מיליון ₪. בגיל הפרישה נודיע לחברת הביטוח שברצוננו להפסיק לשלם, ולהתחיל לקבל, או במילים אחרות: להתחיל לקבל קצבה. על מנת לבצע את ההמרה לקצבה חודשית, שתשולם לנו לכל ימי חיינו, חברת הביטוח נדרשת לבצע המרה בין הסכום החד פעמי לסכום חודשי, המרה זו מתבצעת ע"י חלוקה במקדם, כשהמקדם בשוק כיום הוא סביב 200 לגברים (ואז 2 מיליון ₪ בעצם שווים ל-10,000 ₪ בחודש) או כ-220 לנשים, אשר גם פורשות מוקדם יותר וגם, סטטיסטית, חיות יותר (ואז, 2 מיליון צבירה יהיו שווים לנו כ-9,100 ₪ בחודש).

בביטוחי מנהלים ישנים עשוי להיות קיים מקדם חלוקה טוב משמעותית – לרוב 157.63, 166.66 או 173.88 לנשים.

מקדם כזה יגדיל לנו באופן משמעותי את הקצבה שנקבל בהינתן אותה צבירה (המקדם נמצא במכנה…).

ככלל אצבע, קו פרשת המים מבחינת איכות המקדמים הוא יוני 2001, תוכניות שנפתחו טרם יוני 2001 עשויות להיות בעלות מקדם אטרקטיבי בעוד תוכניות שנפתחו לאחר מכן, סביר שכבר יהיו בעלות מקדם סביב 200 ולכן בסבירות גבוהה, נרצה לנייד תוכניות כאלה למוצר טוב משמעותית.

צריך לציין שבמקרים רבים נשקול לנייד גם ביטוחי מנהלים עם מקדם אטרקטיבי:

  1. הסכום קטן מדי ולכן אין אפשרות לקבל קצבה מהתוכנית (קיים סכום מינימלי שמתחתיו לא נוכל לקבל קצבה מהתוכנית).
  2. למשקיע כבר יש קצבה גבוהה מאוד ממקורות אחרים (פנסיה תקציבית, פנסיה ותיקה ועוד) ולכן העמית אינו מעוניין, משיקולי מס או שיקולים אחרים, בהמרה נוספת לקצבה, וכך בעצם יתרון המקדם הופך לחסר משמעות.
  3. על מנת להנות מהמקדם, אנו מחוייבים לבחור במסלול ובו מינימום של 120 קצבאות בלבד, משמע אם חלילה העמית יילך לעולמו תוך 10 שנים ומטה מקבלת הקצבה, חברת הביטוח תרוויח את יתרת הסכום לאחר 120 הקצבאות, במקרים רבים (דוגמת מצב רפואי בעייתי) זהו מסלול בעייתי מאוד לעמית ולבני משפחתו, וגם במקרה כזה עשויה להיות אלטרנטיבה טובה יותר.

בשורה התחתונה, בחלק גדול מהמקרים ביטוח מנהלים אינה התוכנית הטובה ביותר על מנת למקסם את החיסכון שלנו, ואלא אם מתקיימים תנאים ספציפיים, נכון יהיה לשקול לנייד את התוכנית למוצר טוב או מתאים יותר.

הכותב הינו מנכ"ל ובעלים של פוריה תכנון פיננסי

לתאום שיחת ייעוץ השאירו פרטים ונחזור אליכם

המשקיע הישראלי התבגר: ניהול השקעות דרך הבנקים זה עולם הולך ונעלם

יותר ויותר ישראלים זונחים את מודל ההשקעות של הבנקים ועוברים לחלופות השקעה המאפשרות גמישות ועלויות נמוכות יותר, ובכך מבצעים בחירות מושכלות יותר לגבי עתידם הפיננסי הירידה המשמעותית שנרשמה לאחרונה בייעוץ השקעות ללקוחות בנקים מציירת תמונה עגומה למדי. על פי נתוני הרשות לניירות ערך, מספר הלקוחות הקטנים עם חשבונות של עד 300 אלף שקל, המקבלים ייעוץ דרך בנקים, ירד בשנה שעברה בשיעור מדהים של 18%. מספר החשבונות המיועצים בבנקים ירד גם בשנת 2023 ב-4% נוספים ל-323 אלף חשבונות בלבד, ובכך הוא השלים ירידה של 18% משנת 2020. הבנקים מצידם מצמצמים גם הם את מספר היועצים שהמשיך לרדת בשנת 2023 ל-1,024 יועצים, מה שמשלים ירידה של כ-20%(!) תוך שלוש שנים בלבד. אף על פי שהנתונים הללו עשויים להדאיג את המשקיעים המסורתיים, הם למעשה מאותתים על שינוי חיובי בענף ההשקעות הישראלי. מגמה זו משקפת תחכום הולך וגובר בקרב משקיעים ישראלים ומעבר לעבר מוצרי ושירותי השקעה יעילים ואפקטיביים יותר. השורה התחתונה היא ברורה: המשקיעים הישראליים בוחרים לזנוח את המודל הבנקאי המיושן של ניהול השקעות ולעבור לחלופות יעילות ומשוכללות יותר. בנקים, שלעיתים גובים עמלות גבוהות ומציעים מוצרי השקעה מוגבלים, אינם עוד הבחירה האופטימלית עבור המשקיע המצוי. במקום זאת, צצו מגוון אפשרויות מועילות יותר, המציעות גמישות רבה יותר, עלויות נמוכות יותר ותשואות משופרות.

קרא עוד >>

תשואה דו ספרתית בשוק המקומי בשנת 2024

הורדת דירוג לישראל – שאלות ותשובות בערב יום שישי האחרון, לאחר נעילת המסחר בארה"ב הודיעה סוכנות הדירוג מודי'ס על הורדת דירוג משמעותית למדינת ישראל. הורדת הדירוג משמעותית מאחר שלמעשה מדובר בהורדת דירוג כפולה – גם הורדת דירוג וגם הורדת תחזית הדירוג לאופק שלילי, קרי גם לאחר ירידת הדירוג, מודי'ס רואה סבירות משמעותית להורדת דירוג נוספת. האם האירוע היה צפוי? חלקית. הורדת הדירוג הייתה צפויה ותומחרה במלואה בשווקים. ההפתעה היא בהורדת תחזית הדירוג גם לאחר ההורדה בפועל. כמה הדבר משמעותי? צריך להבין שסוכנויות הדירוג כבר מזמן אינן צופות פני עתיד אלא מגיבות לעובדות ולתמחורים בשוק. הורדת דירוג האשראי בשוק התרחשה מזמן ופרמיית הסיכון הנוכחית המתומחרת בשווקים אינה תואמת כלל את דירוג האשראי הקודם (למעשה פרמיית הסיכון של ישראל בשוק מגלמת הפחתה של 2-3 דרגות) כך שאין כאן אירוע מפתיע או יותר מדי דרמטי. מה צפויה להיות התגובה בשווקים? מאחר שהשוק למעשה מתמחר לישראל פרמיית סיכון של למעלה מהורדת דירוג אחת, איננו צופים איזשהי דרמה. הכותרות הלא נעימות ויש שיגידו גם המפחידות, בהחלט עשויות להביא מצב קלאסי של מכירות על ידי ידיים חלשות שמנוצלות על ידי ידיים חזקות. אנו מצפים לתגובה מתונה גם בשווקי המניות, גם בשווקי החוב וגם במסחר במט"ח שיתחדש ביום שני. ירידות שערים חדות במניות, אגח או בשקל כתוצאה מכך תהווה הזדמנות קניה.

קרא עוד >>

מהם הביטוחים שאתם מקבלים דרך הפנסיה ואיך לשמור עליהם גם כשאתם לא עובדים?

כמה מפקידים לקרן הפנסיה, איך עוברים בין הקרנות ובמה תלוי הכיסוי הביטוחי שלכם? כשאתם חוסכים לפנסיה אתם לא רק "חוסכים לפנסיה", אתם גם מבטחים את עצמכם ויש לזה חשיבות עצומה. יש ערבות הדדית בין כל החוסכים בפנסיה וכך בעצם אתם מיד מקבלים הבטחה – אם קורה משהו, יש ביטוח שהוא שיוויוני ואינו תלוי בהיקף הפנסיה שיש לכם בחשבון. בפועל, יש כיסויים ביטוחיים משני סוגים. הסוג הראשון הוא ביטוח שיירים. בעת פטירה, בן/בת הזוג יקבלו 60 אחוז מהשכר המבוטח לכל ימי חייהם (מותנה בגיל כניסה של מתחת לגיל 41 אצל גברים), וילדים עד גיל 21 יזכו ב-40 אחוזים נוספים. הכיסוי הביטוחי השני הוא מפני נכות (אובדן כושר עבודה) – נכות אשר איננה מאפשרת לעבוד תזכה את המבוטח ב-75 אחוז מהשכר המבוטח. ב-5 השנים הראשונות יחריגו לנו מקרים של נכות כתוצאה מבעיה רפואית ממנה סבלנו טרם כניסתנו לקרן הפנסיה (בעיות נכות שמקורן אינן בבעיה רפואית היסטורית יזכו בכיסוי מלא).

קרא עוד >>

יו"ר פוריה פיננסים: "הנגיד יותיר את הריבית על כנה"

יו"ר פוריה פיננסים אור פוריה מעריך כי הנגיד יותיר את הריבית על כנה בהחלטת הריבית בשבוע הבא. פוריה: "תמחור חסר משמעותי בשוק הישראלי" בנק ישראל צפוי לפרסם את החלטת הריבית בשבוע הבא. חוסר הוודאות במשק הישראלי עדיין גבוה, שער הדולר נמצא סביב רמות של 3.76-3.77, מחירי השילוח הימי ממשיכים לטפס ולהגדיל את הלחצים האינפלציוניים, עלייה בפרמיית הסיכון של ישראל בחודש האחרון, עלייה במחירי השכירויות, גם לאור ביקוש מצד מפוני המלחמה – כל אלה אינם תומכים בהורדת ריבית בהודעה הקרובה, ולכן בנק ישראל צפוי להשאיר את הריבית ללא שינוי, וזאת למרות הפתעה חיובית במדד המחירים לצרכן האחרון, וצפי למדד נמוך בחודש יוני, בעיקר בשל השפעות עונתיות.

קרא עוד >>

מכפיל הרווח של ה-S&P 500 מגלם תשואה של כ-3.5% לשנה

האם זה הזמן להשקיע באג"ח אמריקאיות?! יו"ר פוריה פיננסים אור פוריה מציין כי מכפיל הרווח של מדד ה-S&P 500 כרגע הוא כ-28.5 המגלם תשואה צפויה של כ-3.5% לשנה, אל מול כ-4.5% לשנה באיגרות החוב הממשלתיות התייחסות של אור פוריה, יו"ר פוריה פיננסים, לשאלה האם זה הזמן להשקיע באג"ח אמריקאיות? איגרות החוב האמריקאיות מציגות תשואה נאה מאוד, לעומת השקעה במניות אמריקאיות, שלא נופלת ואף עולה על התשואה הפוטנציאלית המגולמת כיום בשוק המניות האמריקאי (מכפיל הרווח של מדד ה- s&p כרגע הוא כ-28.5, מה שמגלם תשואה צפויה של כ-3.5% לשנה, אל מול כ-4.5% לשנה באיגרות החוב הממשלתיות). ניתן לקבע בימים אלה את הריבית הגבוהה לפרק זמן משמעותי, וכשהתנאים להורדות ריבית נוספות יבשילו, אזי גם קיים פוטנציאל לא קטן לרווחי הון. מאידך, מדובר בחשיפה מלאה לשער הדולר, ובתרחיש רגיעה בסביבה הגיאופוליטית, שער הדולר צפוי לרדת תוך פרק זמן קצר בשיעור שימחק תשואה של שנה ואף למעלה מכך, כך שהייתי ממליץ על ההשקעה רק למי שרוצה להיחשף לשער הדולר".

קרא עוד >>

לראשונה – ישראל כבר לא נחשבת ליעד נחשק בקרב מיליונרים: זו הסיבה

על פי דו"ח חברת הייעוץ הנלי ושות', ישראל כבר לא נחשבת ליעד נחשב בקרב מיליונרים רבים המעוניינים להגר. הדו"ח מציג נתונים מדאיגים, לאחר עשור של הגירה חיובית במהלכו היגרו לישראל למעלה מ-10,500 מיליונרים דו"ח חברת הייעוץ הנלי ושות', אשר פורסם השבוע, מציג נתונים מדאיגים. על פי הממצאים העולים מהדו"ח, עולה כי לראשונה מזה עשורים רבים, ישראל אינה עוד יעד מושך עבור מיליונרים המעוניינים להגר. נתון זה מדגיש מגמה שהחלה כבר בשנת 2023, אז נרשמה לראשונה הגירה שלילית של מיליונרים. דו"ח חברת הייעוץ הנלי ושות', אשר פורסם השבוע, מציג נתונים מדאיגים. על פי הממצאים העולים מהדו"ח, עולה כי לראשונה מזה עשורים רבים, ישראל אינה עוד יעד מושך עבור מיליונרים המעוניינים להגר. נתון זה מדגיש מגמה שהחלה כבר בשנת 2023, אז נרשמה לראשונה הגירה שלילית של מיליונרים. הנתונים מצביעים על מגמה מדאיגה, לאחר עשור של הגירה חיובית, (2013-2022) בו היגרו לישראל נטו למעלה מ-10,500 מיליונרים, בשנת 2022 הגיעו כ-1,100 מיליונרים בלבד, ואילו ב-2023 נרשמה הגירה שלילית של כ-200 מיליונרים. אני סבור כי אובדן מעמדה של ישראל כיעד להגירת מיליונרים הוא מכה משמעותית למשק הישראלי. מיליונרים אלו מביאים עימם ידע, ניסיון ובעיקר הון ותורמים רבות לצמיחה הכלכלית ולפיתוחה של ישראל.

קרא עוד >>

לתאום שיחת ייעוץ השאירו פרטים ונחזור אליכם

דילוג לתוכן